行业背景
2026年以来，石油化工行业景气度较上年同期明显回升，海外成品油市场行情向好，柴油裂解价差维持历史高位。国内大型炼化一体化企业依托规模优势和全产业链布局，在原油价格中枢上移的背景下，盈利能力显著修复。石化行业作为化工产业链的源头，其景气度变化对下游精细化工、表面活性剂等行业具有重要传导作用。
新闻核心信息
10月14日晚，荣盛石化（SZ:002493）披露2026年三季度业绩预告，预计前三季度归母净利润78.00亿元至82.00亿元，同比增长777.93%至822.95%；第三季度净利润预计26.89亿元至30.89亿元，同比增长约840%至980%。业绩大增主要得益于：石油化工行业景气度回升，海外成品油市场行情向好；公司动态优化产销策略，主要产品加工价差明显修复；依托全球特大型炼化一体化装置，持续开展技术改造与工艺优化，充分挖掘产能潜力；在原油价格中枢上移背景下，全产业链优势进一步凸显。三季度浙石化成品油计划出口量约147万吨，以柴油为主，成为业绩弹性的核心来源。
与国力化工产品的关联分析
荣盛石化作为国内领先的炼化一体化企业，其装置副产及下游产品包括环氧乙烷、乙二醇、脂肪醇等基础化工原料。环氧乙烷是生产非离子表面活性剂（如脂肪醇聚氧乙烯醚、平平加、蓖麻油聚氧乙烯醚等）的关键乙氧基化原料，脂肪醇则是AEO系列产品的直接起始剂。石化行业景气度回升、炼化企业盈利改善，有助于保障上述原料的稳定供应，并可能通过竞争格局优化对原料价格形成温和支撑，从而降低国力化工表面活性剂产品的生产成本。国力化工的平平加O系列、蓖麻油聚氧乙烯醚EL系列、MOA/AEO系列等产品，均以环氧乙烷和脂肪醇为主要原料，有望受益于上游石化产业链的景气传导。此外，荣盛石化成品油出口放量也侧面反映全球化工品需求韧性，对国力化工下游纺织、印染、农药等应用领域的出口环境构成间接利好。
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