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关税连锁效应发酵，投资主导权收归联邦

　　美国对加拿大进口商品的关税新政问题仍在发酵。市场人士表示，关税对加拿大化工行业直接负面影响有限，甚至可能“因祸得福”，最终带来净收益。市场多元化将促进行业投资，而联邦主导的经济战略将简化行业监管。

　　市场人士称，特朗普的关税威胁与强硬言论激怒了加拿大公众，但也让加拿大注意到其经济过度依赖自然资源出口和贸易伙伴单一的潜在风险。拓展加拿大的贸易选择、扩大化工等增值制造业部门突然成为国家议程的首要议题。加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆在7月下旬表示：“加拿大需要思考自身在全球贸易经济中的定位。我们与美国的贸易往来太过集中。”

　　根据标普全球市场情报数据，2023年美国占加拿大出口的68%和进口的62%，中国以出口8%和进口8%的份额位居第二。加拿大对美贸易依赖因出口占经济比重高而更为显著：2023年商品出口总额达5700亿美元，占2.2万亿美元GDP的26%。相比之下，美国商品对加拿大出口仅占其28万亿美元GDP的7.4%。

　　2025年3月起，美国对加关税从25%提升至8月1日的35%，引发加拿大社会震动。加拿大化工协会(CIAC)会长格雷格·莫法特警告称：“关税本质是税收，生活成本高企背景下将加重消费者和企业负担。虽然加方需采取政策回应，但更紧迫的是构建经济未来韧性。加拿大需要专门吸引投资、刺激增长的全新竞争力框架政策。”

　　CIAC提出多项改革建议，包括制定促增长的税收与监管政策、通过东西双向拓展北美以外新市场、加强港口铁路公路等贸易基础设施、解决劳动力稳定性问题等。该协会指出，持续劳资纠纷已损害加拿大作为可靠供应商的声誉。

　　一个对加拿大化工行业有利的消息是，关税实际影响低于预期。尽管1962年《贸易扩展法》第232条款下钢铝、部分铜产品和成品车非美零部件关税仍然严苛，但依据《国际紧急经济权力法》实施的广泛关税不适用于美墨加协定(USMCA)的合规商品。加拿大央行估算，目前94%的对美出口商品符合USMCA要求，有效关税率仅上升不到1%，至约7%。

　　在此背景下，3月接替特鲁多出任总理的马克·卡尼在8月1日回应美国关税时阐明新经济战略：“在与美继续谈判的同时，加拿大政府将聚焦可控领域——即建设强大的加拿大。联邦政府与各省正协同消除贸易壁垒，推进包括管道、铁路、港口在内的万亿级国家建设项目，用本土工人和资源创造高薪岗位，同步强化全球贸易伙伴多元化。”

　　这种新经济民族主义标志着与近年政策的显著背离。过去工业与基建发展多由省级主导，联邦政府常持旁观或反对态度。例如艾伯塔省石化产业扩张主要得益于省级激励政策，即艾伯塔省石化激励计划(APIP)。然而当前全球经济疲软、多行业产能过剩及特朗普政府重构全球贸易引发的市场不确定性，对强化加拿大制造业基础所需的私人投资构成阻力。目前，连已获批的多个依靠省级扶持、私人资本投资的化工项目也遭搁置：陶氏2023年获批的艾伯塔省Path2Zero石化项目因成本削减计划于2025年4月延期；巴斯夫2022年宣布的魁北克电池材料工厂同样暂停。如今，这些项目或许可以获得联邦层面的支持。

　　卡尼政府6月快速推动《建设加拿大法案》与《加拿大自由贸易与劳动力流动法案》。这些法案旨在解决加拿大经济面临的两大挑战：省际贸易壁垒和重大项目建设审批缓慢。其核心内容包括：允许联邦内阁将管道、铁路、港口等重大基建项目审批流程从5年压缩至2年内；通过统一联邦与省级标准促进内部贸易。这对于加拿大化工行业可谓一大利好。