行业动态

欧洲需求疲软 亚洲供应过剩

　　当前，全球苯酚和丙酮市场参与者对2025年下半年复苏前景持悲观态度，行业持续面临需求疲软和产能过剩的双重压力。欧洲市场过于疲软，亚洲市场则受到供应过剩的困扰。

　　在欧洲，市场参与者对今年剩余时间实现需求复苏基本不抱希望。主要因素是产能过剩。波兰Orlen公司决定在今年年底前停止其在波兰波洛克的苯酚和丙酮生产，但对市场供需情况起不到什么缓和作用。Orlen工厂老化且产能相对较小，其年铭牌产能仅为5.5万吨苯酚和3.4万吨丙酮。持续的供应过剩可能会进一步压低该市场的区域报价水平。

　　欧洲一家生产商表示，建筑业是增加需求的唯一潜在刺激因素，这在很大程度上是由德国政府增加基础设施和国防开支的提议推动的。然而，建筑业的推动作用在2026年之前不太可能实现，市场对年底前的前景仍然持悲观态度。标普全球商品洞察公司酚类分析总监Yazmine Khan表示：“一方面，西湖、盛禧奥、SABIC和Spolana的下游业务部门永久关闭将缓解供应过剩，但另一方面，未见到苯酚需求复苏的迹象。”

　　标普全球预计，欧洲苯酚生产商将继续以较低负荷率运营，预计负荷率会维持在70%左右。今年到目前为止，欧洲苯酚和丙酮价格一直保持疲软。普氏资讯数据显示，7月29日评估的西北欧丙酮现货价格为每吨600欧元，自2025年年初以来下降了33.3%，西北欧苯酚现货价格为每吨771欧元，比1月1日下降了26%。

　　在美国，美国苯酚和丙酮市场的参与者预计到今年年底将保持稳定。然而，在宏观经济通胀压力的推动下，住房开工率低和房屋装修项目减少将抑制需求。尽管有传言称部分美国生产工厂将在秋季开始检修，但对供应几乎没有影响。市场预期2025年剩余时间的需求前景仍然很疲软。

　　美国少部分市场人士预计，美国较低的利率可能会刺激建筑活动并提振苯酚需求，但大多数参与者表示这不太可能。自2023年以来，美国丙酮的需求一直停滞不前，消息人士预计这种情况将持续到2025年。据预测，美国丙酮市场可能面临供应过剩，需要增加出口。由于关税和反倾销税，美国的进口大幅放缓，4月，美国对韩国进口产品的关税提高到25%。据普氏能源资讯，7月22日评估美国墨西哥湾丙酮现货价格为992美元/吨，自今年年初以来下降了4%，美国墨西哥湾苯酚现货价格为1046美元/吨，下降了8%。

　　消息人士预计，亚洲将继续增加产能，下半年将增加对印度苯酚和丙酮的供应。供应方面，消息人士称，随着建筑活动的激增，印度酚醛树脂需求将在8月底前增加。即便如此，由于溶剂需求端市场增长缓慢以及供应商竞相向印度销售，供应前景充足，丙酮市场的整体前景仍然看跌。7月，印度苯酚价格跌至近两年低点，而印度丙酮价格跌至31个月低点，主要是亚洲供应商供应增加。消息人士预计，下半年价格将继续面临供应压力，但印度苯酚价格可能会保持区间波动。

　　预计未来几个月，亚洲苯酚和丙酮市场将因季节性减弱和产能持续扩张而加剧供应过剩。消息人士称，行业生产商利润率正面临进一步压力。参与者表示，多家生产商在努力应对多年的长期亏损，该地区的苯酚产能可能面临永久性停产。这些变化在2024年上半年最为明显，当时因为大量产能扩张，导致亚洲苯酚的交易价格甚至低于原料苯价格。2025年上半年，亚洲苯酚利润率有所回升，苯酚与苯最大价差一度达到每吨138美元，但由于终端用户需求疲软导致7月22日价差缩小至每吨55美元。消息人士称，盈亏平衡价差为每吨200~300美元。