行业背景

2026年上半年，全球石油化学品市场迎来显著回暖，原油及基础石化原料价格走势稳健，下游衍生品价差明显扩张。纺织印染、农药制剂、工业清洗等终端领域需求复苏，带动非离子表面活性剂、乳化剂等精细化工产品的采购量上升。石化产业链利润正从上游向下游细分领域传导，功能性助剂生产企业迎来业绩改善周期。

核心信息

7月8日，国内纺织助剂龙头企业德美化工发布半年度业绩预告，预计2026上半年实现归母净利润9500万元至1亿元，同比增长98.26%至108.70%，扣非净利润增长逾一倍。公司明确指出，石油化学品行情回暖和产品价差扩张是盈利大幅修复的核心驱动力，化工主业韧性充分显现。这一信号表明，石化下游的精细化学品企业正步入景气上行通道。

与国力化工产品的关联分析

石油化学品行情提升直接利好国力化工的核心产品线。以平平加O-25、平平加O-50/100、平平加O-15、平平加O-20为代表的脂肪醇聚氧乙烯醚类匀染剂和乳化剂，是纺织印染前处理、染色工序的关键助剂，终端需求回暖将直接拉动其销量。

此外，蓖麻油聚氧乙烯醚EL-80、EL-90、EL-40等产品在农药制剂、金属加工液及日化乳化领域应用广泛，石化基础原料成本传导顺畅，产品盈利空间有望扩大。硬脂酸聚氧乙烯醚SG系列、异构醇醚磷酸酯E-1310P等专用表面活性剂同样受益于工业清洗、金属加工液等行业活跃度提升。国力化工可借助行情窗口优化产能配置，加强与下游客户的供应协同，进一步巩固在精细化工领域的市场地位。

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