行业背景
石化产业是化工行业的基础性支柱产业，其景气度直接影响下游精细化工、新材料、表面活性剂等众多细分领域的原料成本与产品价格走势。近期，受中东冲突扰动全球宏观环境、亚洲原料供应受限等因素影响，国际原油与石脑油采购成本持续攀升，石化产品价格重心整体上移，产业链利润分配格局正在发生显著变化。
核心信息
据中化新网报道，巴西布拉斯科公司发布的财报显示，2026年第二季度实现合并息税及摊销前利润（EBITDA）达10.43亿美元，业绩大幅上涨主要受益于国际市场石化产品价差扩大及企业经营收益提升。当期净利润达6.64亿美元（折合33亿雷亚尔），较一季度明显提升。公司首席财务官表示，亚洲边际生产商生产成本抬升，树脂及化工产品价格较一季度走高，进一步拉大了产品价差。
与国力化工产品的关联分析
国力化工主营业务聚焦于非离子表面活性剂、乳化剂、渗透剂及聚乙二醇系列产品，其核心原料（如环氧乙烷、脂肪醇、蓖麻油等）均来源于石化产业链。布拉斯科业绩大增所反映的石化产品价差扩大，意味着上游基础原料价格存在上行预期，可能推动环氧乙烷、脂肪醇等表面活性剂关键原料成本中枢上移，进而影响平平加O系列、MOA系列、聚乙二醇系列及蓖麻油聚氧乙烯醚系列等产品的生产成本与市场定价。对于下游纺织印染、农药制剂、日化清洗等行业而言，原料价格波动亦将沿产业链逐步传导，相关企业需密切关注成本变化并适时调整采购与库存策略。
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