行业背景
近期，雪佛龙CEO Mike Wirth表示，中东冲突初期用于抑制油价的供应缓冲已经耗尽，未来数月油价风险仍明显偏向上行。美国柴油均价首次突破每加仑6美元，创历史纪录；美国炼油厂开工率已接近98%的物理极限，全球约700万桶/日炼油产能处于停产状态，原油与成品油供应同步收紧。
新闻核心信息
Wirth指出，多国释放原油库存及美国放宽受制裁国家海上浮动石油库存限制等措施已全部部署完毕，不再具备进一步平抑价格的能力。市场失去了应对边际供应扰动的第一道防线，叠加炼油产能刚性上限，柴油等成品油供应紧张尤为突出，短期油价难以迅速走低。
与国力化工产品的关联分析
油价上行将直接推高石脑油、乙烯、丙烯等基础石化原料价格，进而传导至环氧乙烷、环氧丙烷、脂肪醇等表面活性剂关键原料。国力化工多款脂肪醇聚氧乙烯醚、平平加、AEO/MOA、聚乙二醇PEG、蓖麻油聚氧乙烯醚、OP系列及聚醚产品均以环氧乙烷/环氧丙烷为主要原料，成本端将面临上行压力。企业需关注原料采购节奏与库存管理，同时可借成本传导窗口优化产品报价与客户沟通。若油价持续高位，表活及助剂行业可能迎来新一轮调价，具备稳定供应链和产品差异化的厂商竞争优势将进一步凸显。
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