行业背景

全球化工行业正经历一轮深度整合。欧洲能源成本高企、需求疲软，促使化工巨头通过并购重组优化资产结构、聚焦高附加值特种化学品赛道。赢创工业集团主营高科技塑料、饲料添加剂、涂料及日化原料等特种化学品，其表面活性剂、乳化剂及功能性助剂业务在全球涂料、个人护理与农药制剂领域占有重要地位；巴斯夫则在工程塑料、工业化学品等领域布局深厚。

核心信息

据路透社援引知情人士消息，巴斯夫已将对赢创的收购报价由9月的约103亿欧元上调至每股24欧元，对应交易总额超过110亿欧元。此前该要约因估值偏低被赢创拒绝。值得注意的是，在巴斯夫提价前一日，赢创释放出有意收购美国特种化学品企业亚什兰的信号，巴斯夫方面认为该收购存在较高风险。巴斯夫承诺收购落地后将履行现有协议并保留赢创岗位，同时警示未来可能面临来自海外的更激进收购竞争。交易尚未达成，后续仍存变数。

与国力化工产品的关联分析

赢创的涂料及日化原料业务与本公司的非离子表面活性剂产品线高度重叠。若并购推进过程中出现客户结构调整、供应体系切换或产品线整合，下游涂料、日化、农药制剂客户对稳定供货与成本优化的诉求将进一步上升，这为国产助剂提供了切入契机。

在涂料与油墨领域，公司的平平加O-25、MOA-9(AEO-9)等产品可作为润湿分散与乳化组分，替代进口同类非离子表活；在日化与个人护理领域，硬脂酸聚氧乙烯醚SG-10、蓖麻油聚氧乙烯醚EL-80具备优良的O/W乳化与增溶性能，可满足膏霜、洗发水等配方对温和乳化剂的需求；在农药制剂方面，平平加O系列及EL系列产品广泛用于乳油、水乳剂与微乳剂的乳化体系，可承接海外特种助剂供应波动带来的订单转移。

此外，并购带来的行业集中度提升也将加剧特种化学品价格竞争，公司需持续强化产品批次稳定性与应用技术服务能力，抓住下游客户国产化替代的窗口期。

本文由AI自动采集生成，原文来源：https://news.chemnet.com/toutiao/detail-92252.html